Dobry czas dla GPW

Rok 2009 należał do akcji, tak jak do akcji należeć będzie rok 2010. Największy wysiłek władze GPW powinny włożyć jednak w dalszą budowę rynku obligacji.

Agnieszka Trela – Jeszcze na początku 2009 r. mogło się wydawać, że będzie to rok bardzo trudny zarówno dla polskiej gospodarki, jak i dla rynku kapitałowego. Na szczęście pesymistyczne prognozy się nie sprawdziły, a w tym okresie Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie udało się odnieść sukcesy również jako instytucji. Oprócz wkroczenia procesu prywatyzacji GPW w końcową fazę (w styczniu 2010 r. ma zostać złożony w KNF prospekt emisyjny), GPW podjęła bardzo istotny krok w kierunku rozwoju dzięki uruchomieniu nowego, zorganizowanego rynku dłużnych papierów wartościowych – Catalyst. W efekcie zarówno samorządy, jak i przedsiębiorstwa mają do dyspozycji nowe źródło pozyskiwania kapitału, a inwestorzy możliwość łatwego obracania papierami dłużnymi i dywersyfikacji swych portfeli. Na koniec roku notowano na nim już 35 instrumentów. Jest to spory sukces, biorąc pod uwagę fakt, że rynek ten ruszył dopiero z końcem września. Na uwagę zasługuje tutaj umożliwienie emitentom obligacji otrzymania autoryzacji emisji, która nie musi wiązać się z wprowadzeniem instrumentów do obrotu. Samo objęcie emitenta obowiązkami informacyjnymi zwiększa wiarygodność podmiotów w oczach inwestorów, a tym samym może okazać się pomocne w „walce o inwestorów” i kontaktach z partnerami biznesowymi.

Zagraniczna budowa marki

Co prawda GPW nie udało się dokonać przejęć żadnej z regionalnych giełd, ale zwiększenie palety usług i oferowanie ich na innych rynkach Europy Środkowo--Wschodniej, to przejaw aktywnych działań, które pozwolą umocnić jej pozycję w tej części Europy. GPW podjęła aktywne działania w celu przyciągania na nasz rynek zagranicznych emitentów, szczególnie z Ukrainy (rynek główny) i Czech (NewConnect). Efekty tych działań będą widoczne dopiero w najbliższych latach, ale budowanie marki GPW u naszych wschodnich sąsiadów, to dobry prognostyk na przyszłość.

Liczne debiuty

Mówiąc o sukcesach GPW, nie można zapomnieć o debiucie spółki Polska Grupa Energetyczna. Największa pod względem wartości od 2004 r. oferta publiczna (wciąż prym wiedzie IPO PKO BP) umocniła pozycję GPW w Europie Środkowo--Wschodniej. Zainteresowanie ze strony inwestorów indywidualnych (redukcja ponad 90 proc.) i instytucjonalnych (redukcja około 70 proc.) pokazało, że mimo kryzysu, giełda jako miejsce do inwestowania kapitału nie straciła na znaczeniu. W tym kontekście warto zwrócić uwagę na sporą liczbę debiutów: na rynku regulowanym 13, a na rynku nieregulowanym NewConnect – 26. To zdecydowanie umocniło pozycję GPW jako lidera w Europie Środkowo--Wschodniej pod względem aktywności na rynku ofert publicznych. Debiut PGE oraz nowa emisja akcji PKO BP przyczyniły się do wzrostu kapitalizacji spółek obecnych na GPW o 20 proc. w przeciągu miesiąca. GPW okazała się przy tym liderem wśród krajów CEE i SEE pod względem wartości kapitalizacji krajowych podmiotów.

Nowy indeks

W 2009 r. GPW rozpoczęła publikację nowego indeksu – RESPECT Index, który obejmuje spółki odpowiedzialne społecznie, czyli takie, których zarządy w swoich działaniach uwzględniają interesy różnych grup z otoczenia zewnętrznego. Chęć promowania odpowiedzialnego zachowania zarządów, szczególnie względem akcjonariuszy, to krok pokazujący, że GPW dąży do rozwoju rynku kapitałowego także w kontekście jakości relacji spółek publicznych z zainteresowanymi podmiotami.

Autorka jest prezesem zarządu BTFG Advisory

Jeszcze na początku 2009 r. mogło się wydawać, że będzie to rok bardzo trudny zarówno dla polskiej gospodarki, jak i dla rynku kapitałowego. Na szczęście pesymistyczne prognozy się nie sprawdziły, a w tym okresie Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie udało się odnieść sukcesy również jako instytucji. Oprócz wkroczenia procesu prywatyzacji GPW w końcową fazę (w styczniu 2010 r. ma zostać złożony w KNF prospekt emisyjny), GPW podjęła bardzo istotny krok w kierunku rozwoju dzięki uruchomieniu nowego, zorganizowanego rynku dłużnych papierów wartościowych – Catalyst. W efekcie zarówno samorządy, jak i przedsiębiorstwa mają do dyspozycji nowe źródło pozyskiwania kapitału, a inwestorzy możliwość łatwego obracania papierami dłużnymi i dywersyfikacji swych portfeli. Na koniec roku notowano na nim już 35 instrumentów. Jest to spory sukces, biorąc pod uwagę fakt, że rynek ten ruszył dopiero z końcem września. Na uwagę zasługuje tutaj umożliwienie emitentom obligacji otrzymania autoryzacji emisji, która nie musi wiązać się z wprowadzeniem instrumentów do obrotu. Samo objęcie emitenta obowiązkami informacyjnymi zwiększa wiarygodność podmiotów w oczach inwestorów, a tym samym może okazać się pomocne w „walce o inwestorów” i kontaktach z partnerami biznesowymi.

Co prawda GPW nie udało się dokonać przejęć żadnej z regionalnych giełd, ale zwiększenie palety usług i oferowanie ich na innych rynkach Europy Środkowo--Wschodniej, to przejaw aktywnych działań, które pozwolą umocnić jej pozycję w tej części Europy. GPW podjęła aktywne działania w celu przyciągania na nasz rynek zagranicznych emitentów, szczególnie z Ukrainy (rynek główny) i Czech (NewConnect). Efekty tych działań będą widoczne dopiero w najbliższych latach, ale budowanie marki GPW u naszych wschodnich sąsiadów, to dobry prognostyk na przyszłość.

Mówiąc o sukcesach GPW, nie można zapomnieć o debiucie spółki Polska Grupa Energetyczna. Największa pod względem wartości od 2004 r. oferta publiczna (wciąż prym wiedzie IPO PKO BP) umocniła pozycję GPW w Europie Środkowo--Wschodniej. Zainteresowanie ze strony inwestorów indywidualnych (redukcja ponad 90 proc.) i instytucjonalnych (redukcja około 70 proc.) pokazało, że mimo kryzysu, giełda jako miejsce do inwestowania kapitału nie straciła na znaczeniu. W tym kontekście warto zwrócić uwagę na sporą liczbę debiutów: na rynku regulowanym 13, a na rynku nieregulowanym NewConnect – 26. To zdecydowanie umocniło pozycję GPW jako lidera w Europie Środkowo--Wschodniej pod względem aktywności na rynku ofert publicznych. Debiut PGE oraz nowa emisja akcji PKO BP przyczyniły się do wzrostu kapitalizacji spółek obecnych na GPW o 20 proc. w przeciągu miesiąca. GPW okazała się przy tym liderem wśród krajów CEE i SEE pod względem wartości kapitalizacji krajowych podmiotów.

W 2009 r. GPW rozpoczęła publikację nowego indeksu – RESPECT Index, który obejmuje spółki odpowiedzialne społecznie, czyli takie, których zarządy w swoich działaniach uwzględniają interesy różnych grup z otoczenia zewnętrznego. Chęć promowania odpowiedzialnego zachowania zarządów, szczególnie względem akcjonariuszy, to krok pokazujący, że GPW dąży do rozwoju rynku kapitałowego także w kontekście jakości relacji spółek publicznych z zainteresowanymi podmiotami.